GIL2022丨沙利文联合头豹发布《2022年中国私募股权基金行业CFO白皮书》及年度VC/PE机构最佳CFO Top10
2022年9月27日，首届新投资博览会暨第十六届沙利文全球增长、科创与领导力峰会（以下简称“大会”）在上海国际会议中心举办。本届大会由弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称：“沙利文”）与钛媒体、路演中、华君传媒集团联合主办，头豹科技创新网协办。大会致力于打造企业投融资第一平台，助力可持续、高质量发展。
大会主论坛上，沙利文大中华区主管合伙人、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生发布了《2022年中国私募股权基金行业CFO白皮书：私募股权CFO数字化转型契合新时代发展浪潮》（以下简称“白皮书”）并与美市科技董事长金德玮先生共同发布“2022年度VC/PE机构最佳CFO Top10”榜单。
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沙利文大中华区主管合伙人、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生
为表彰CFO群体在中国VC/PE行业蓬勃发展中起到的重要作用，沙利文联合头豹研究院根据五大维度，评选出“2022年度VC/PE机构最佳CFO Top10”榜单。
榜单评选依据五大维度：CFO个人履历指标、CFO所在VC/PE机构情况、CFO财务数字化能力、CFO机构投资业务参与程度、CFO机构经营决策参与程度。
通过客观数据指标的研究分析，结合对数十位私募股权基金CFO的深度访谈，沙利文联合头豹正式发布“2022年度VC/PE机构最佳CFO Top10”榜单。
活动现场，沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖先生与美市科技董事长金德玮先生共同为出席活动的获奖榜单CFO颁发“2022年度VC/PE机构最佳CFO Top10”奖。
王晨晖先生、金德玮先生为获奖CFO（部分）颁发“2022年度VC/PE机构最佳CFO Top10”奖
上榜亮点·熊维云先生
熊维云先生，达晨创投合伙人、财务总监，中国注册会计师。曾先后就职于大型国企、上市公司，具有近20年的投资行业财务管理经验，精通企业预算管理，擅长企业风险控制。
上榜亮点·朱一凡先生
朱一凡先生，上海联创管理合伙人及CFO，负责公司的财务决策、基金的运营和项目的风险控制及投后管理。朱一凡先生是资深财务人士，在风险管理及投资人关系维护领域具有深入研究和丰富经验，同时拥有法律及财务北京，是中华私募股权财务总监协会（CVCFO）董事会董事。
上榜亮点·高劼女士
高劼女士，心资本创世合伙人兼CFO，在创立心资本之前，担任光速中国的CFO。多年国际顶尖咨询公司高管工作经验，并积极参与各项国际专业人士的组织和活动。曾在麦肯锡咨询公司任职19年，担任中华区财务总监等职位。
上榜亮点·杨莉女士
杨莉女士，景林股权投资的财务总监，负责管理公司和投资基金的财务及税务管理，以及参与基金的合规、募集及投资者关系等运营工作，拥有丰富的财务及运营经验。资深基金财务人士，在景林任职超过10年，景林是少数同时拥有一级市场和二级市场团队的专业投资机构。
上榜亮点·祁燕女士
祁燕女士，从事财务工作20年以上，主管私募投资（股权、证券）行业财务管理工作超过12年， 具有全面财务管理及中后台法务合规、运营、人力资源、行政协调、管理整合的工作能力，是资深财务人士，专注于ABCD+IoT领域的投资及项目管理。
上榜亮点·刘昕先生
刘昕先生，担任CFO及COO职务，负责基金财务与运营管理、投资人关系和基金项目的管理及退出，是资深基金财务人士，拥有近20年的财务管理、审计、财务尽职调查和税务筹划方面的经验，是中华私募股权财务总监协会（CVCFO）董事会董事。
上榜亮点·黄赛先生
黄赛先生，现任戈壁基金首席财务官，2004年以来在戈壁基金他主要负责基金的日常财务管理，项目公司进展的跟踪管理以及对潜在投资对象的财务尽职调查等工作，是资深基金财务人士，拥有近20年的财务管理、审计、财务尽职调查和税务筹划方面的经验，是中华私募股权财务总监协会（CVCFO）董事会董事。
上榜亮点·李淑娴女士
李淑娴女士，启明创投的合伙人及首席财务官, 负责管理公司的基金运作包括财务、法务、美元基金募资和投资者关系。李女士是资深基金财务人士，多年美元基金运营经验，财务及法律双料资质，任统筹公司财务和法务的COO，是中华私募股权财务总监协会（CVCFO）董事会董事。
上榜亮点·陈华女士
陈华女士，在资产管理公司的领域里具有丰富的财务及运作经营，于2010年加盟软银中国，现任软银中国资本合伙人及首席财务官。陈华女士是资深基金财务专业人士，熟悉人民币和美元基金运营模式，并拥有丰富的项目投后管理经验，是中华私募股权财务总监协会（CVCFO）董事会董事。
上榜亮点·刘习军先生
刘习军先生，深圳市创新投资集团有限公司集团投资决策委员会常任委员，在1999年公司成立时即加入深创投，历任资金财务总部高级经理、副总经理、总经理，长期负责公司的财务尽调、融资管理、会计核算、财务管理、基金管理等工作。刘习军先生是资深财务人士，拥有多年国企管理经验以及丰富的税务处理经验。
王晨晖先生为上榜嘉宾（部分）颁发分榜奖项
上榜亮点·张大春先生
张大春先生目前担任某A股上市公司董事会秘书职位，兼任白象食品股份有限公司董事、四川中光防雷科技股份有限公司监事。张大春先生是资深财务专业人士，对于中国人民币基金财务规范化发展起到了积极推动作用，在人民币基金合规领域做出了非常大的贡献。
上榜亮点·冯捷先生
冯捷先生是财务、税务专业人士，拥有个人自媒体，在财务、税务科普领域起到了非常积极的作用，曾在多家医疗基金担任合伙人及CFO的职务。
上榜亮点·杨莉女士
杨莉女士，任中华私募股权财务总监协会（CVCFO）秘书，负责中华私募股权财务总监协会（CVCFO）日常工作，对于行业发展起到了积极作用。
上榜亮点·李鹏先生
李鹏先生，目前担任一家拟上市企业CFO，曾在包括智基投资等在内的多家早期基金担任CFO职务。李鹏先生是税务方面的专家，曾通国谈判为基金投资人争取到了大量税收优惠和税收返还。
上榜亮点·董佳女士
董佳女士，上海联创财务总监，拥有超过14年的基金领域专业财务服务经验，是最早一批将美元基金成熟的财务报告、估值经验引入人民币基金，帮助人民币基金提升透明度的专业人士。董佳女士在投资人沟通领域具有丰富的经验，获得投资人的一致好评。
本次白皮书调研中，采用问卷加访谈的形式，调查对象为80位中国主流VC/PE机构的CFO，全方位了解当代私募股权基金CFO在其职能上的变迁，以及在财务和投资工作中的数字化应用程度。中国私募股权基金CFO不同于其他行业的CFO，其职能不再是传统的“账房先生”，而是将更多的精力投身于“募投管退”的投资全生命周期中。财务数字化转型可为当下CFO对投资工作重心的迁移提供有力支撑，RPA和AI等技术也为财务自动化提供了坚实的技术基石。
私募股权CFO对综合能力要求极高，有别于传统行业CFO，其技能覆盖面更广，需具备较强学习能力，以应对变幻莫测的政策法规及日新月异的行业赛道发展
”
私募股权CFO已由传统的“账房先生”延展至当前的“募投管退”流程全覆盖，多数私募股权CFO会花费60%-80%的精力用于投资相关工作
”
通过对数十位私募股权CFO的访谈，可知：私募股权投资行业的CFO不同于传统行业的CFO，其不仅需做好传统“账房先生”的职责，也需要负责基金投资的相关职能。更有多位私募股权CFO表示，投资相关工作占据自己60%-80%的精力，仅少部分精力用于基础的财会工作。同时，对于不同的基金和不同的机构，私募股权CFO在各参与环节的工作重心会有所轮动。总体来讲，规模越大的机构，组织架构越完善，投资各环节的分工也较为分散，CFO需承担的投资职能也更加细化。规模越小的机构，CFO在募投管退上的参与和把控程度更高。
RPA技术可辅助财务人员完成重复性高且标准化的基础财务工作，从而投入更多精力用于投资业务，然而通过调研我们发现，VC/PE财务团队对于RPA和AI技术的应用率较低
”
在财务管理软件中应用RPA技术，可代替手工操作，辅助财务人员完成交易量大、重复性高、易于标准化的基础财务工作，从而优化财务流程，提高业务处理效率和质量，规避财务风险。同时，RPA技术的应用还可使财务人员将更多精力放在增值业务上，尤其是投资业务，促进投资机构数字化转型。此外，传统RPA技术只能将基于规则、结构化的数据业务实现自动化，而RPA+AI相结合可处理非结构化、复杂的数据业务。
在参与调研的CFO中，仅15%的人在日常财务工作中运用了RPA技术，28.80%的人没有使用RPA技术但正在计划使用中，56.20%的人则没有使用RPA技术的计划。此外，仅6.20%的人在日常财务工作中同时应用了RPA技术和AI技术，10.00%的人只使用了其中一种技术。
VC/PE在基金管理人基础财务工作数字化转型上的难点主要为引入RPA技术性价比低，降本增效不显著；在投资工作上的数字化转型则受限于大量非标且依赖主观判断的工作流程
”
对于基金管理人自身财务工作的数字化转型来说，在参与调研的CFO中，其管理的VC/PE财务团队使用财务自动化技术的程度较低，主要原因为：
（1） VC/PE行业对于数字化转型的重心在于投资业务，而非基础财务工作；
（2）VC/PE行业内投资机构规模普遍不大，且基金业会计科目复杂度远不如消费和制造等行业，引入RPA自动化技术带来的降本增效不显著；
（3）具有品牌效应且成熟度高、用户体验好的财务自动化软件对于VC/PE机构来说成本非常高，在财务数字化转型的过程中性价比也是考虑因素之一；
（4）多数VC/PE机构选择将基础的基金管理人财务工作外包至第三方，因此无需引入财务自动化技术。
对于投资业务的数字化转型来说，阻碍VC/PE机构使用投资管理系统的制约因素在于：
（1）投资业务数字化转型过程困难，不仅是资金和时间上的大量投入，还需联合机构内多部门协同推进；
（2）投资业务全生命周期中存在较多非标且依赖主观判断的工作，对于非标准化和定制化程度较高的工作流程，RPA技术实现成本极高。
深度见解：眼下部署财务自动化虽困难重重，但多数CFO仍对其愿景表示认可。该技术的应用，使得CFO可投身更多精力于投资业务，契合新时代CFO对“募投管退”投资工作重心迁移的发展浪潮
”
眼下VC/PE对于财务自动化技术的应用存在诸多局限，财务RPA机器人的高部署成本使得各大VC/PE机构望而却步。在机构自身规模不大的情况下，部署高成本的财务自动化机器人并不能带来显著的降本增效。然而，通过对数十位CFO的专访我们发现，多数CFO对于财务自动化的愿景表示认可。当CFO在投资业务中扮演越来越重要的角色时，财务自动化可使得CFO有更多时间去做更有价值的工作。
财务自动化所需的RPA技术目前正进入4.0阶段，即“RPA+AI”阶段。目前国内RPA市场发展相对成熟，金融作为RPA应用率最高的场景，未来2-3年内主要维持存量竞争，部分增量则来源于银行、证券、保险的分支机构和网点，以及少量VC/PE投资机构。随着RPA技术的不断成熟，以及市场竞争的加剧，预计未来5年内，RPA软件费用将持续降低。届时，VC/PE机构使用财务RPA门槛将有所下降，“性价比”或将不再成为其部署财务自动化的制约因素。财务自动化率的不断提升，也更能顺应当代CFO对于投资工作重心迁移的发展浪潮。
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